Fundamental- und Chartanalyse

Bei der Fundamentalanalyse untersucht der Analyst die fundamentalen Daten eines Unternehmens - Bilanzdaten wie Umsatz, Cash-Flow, Anlagevermögen, aber auch Marketing-Etat und vieles mehr -, um daraus auf den Aktienkurs zu schließen. Der Einfluss solcher Daten auf den Aktienkurs einer Firma ist unbestritten - nicht zuletzt deshalb gibt es im Aktiengesetz Bestimmungen, die die Veröffentlichung solcher Daten regeln, damit Insider nicht vor Bekanntwerden Geschäfte zum Nachteil anderer Anleger machen können.

Bei der Chartanalyse geht man davon aus, dass in den Kursverläufen der Vergangenheit auch Informationen über den künftigen Kursverlauf enthalten sind - eine weitgehend bestätigte Annahme. Man muss allerdings festhalten, dass die Vertreter der Random-Walk-Hypothese der Auffassung sind, dass sich alle Kursverläufe chaotisch entwickeln, also ohne Regeln. Wäre das richtig, so wäre auch Chartanalyse grundsätzlich sinnlos, sei es durch Analysten, sei es mit technischer Hilfe.

Wir gehen aus guten Gründen davon aus, dass es Zusammenhänge zwischen Aktienkursen gibt. Strenge Chartanalyse nutzt lediglich die von der Börse gelieferten Daten, mit der Begründung, das alle anderen Daten wie politisch-wirtschaftliche Entwicklung in den Kursverläufen bereits enthalten sind. Ein Beispiel: Wenn die amerikanische Notenbank die Zinsen senkt, steigen meist die Aktienkurse. Die Nachricht der Zinssenkung wird von den Analysten vernachlässigt, da sie ja im Ansteigen beispielsweise des Dow-Jones-Indexes gespeichert ist.

Bei der Chartanalyse schauen sich die Analysten Kursverläufe genau an und versuchen daraus abzuleiten, wie sie sich in Zukunft entwickeln wird - als Eingabe-Daten verwenden sie oft nur den Kurs selbst. Die Arbeit der künstlichen neuronalen Netze geht darüber hinaus, da sehr viele Charts (verschiedene Kursverläufe oder auch zusätzliche Information) als Eingaben vorliegen, um den zukünftigen Chart eines einzigen Wertpapiers zu prognostizieren.

MoneyBee® liefert also genaugenommen eine Intermarket-Analyse. Diese Art der Analyse ist inzwischen viel wichtiger geworden, da die Kapitalmärkte dieser Welt immer mehr miteinander verzahnt sind - eine Folge der Liberalisierung des Marktes und der Globalisierung. Die Fortschritte bei Telekommunikation und Computerindustrie haben das noch beschleunigt, insbesondere die Entwicklung des Internets.

MoneyBee® ist ein Werkzeug der Chartanalyse, nimmt das aber nicht zu genau: Wir können und werden auch Daten zur Auswertung heranziehen, die nicht direkt aus dem Börsengeschehen kommen. Die Ergebnisse dieser Untersuchungen werden in unserem Forum diskutiert.

Chartanalyse bzw. Intermarket-Analyse (wie MoneyBee®) und Fundamentalanalyse sind keine Gegensätze, sondern ergänzen sich. Jeder gute Analyst oder Anlageberater wird bei seinen Entscheidungen und Empfehlungen beides beachten: Die generelle Stimmung auf dem Markt (Chartbeobachtungen) und die Fundamentaldaten des Unternehmens, das er zum Kauf oder Verkauf empfiehlt. MoneyBee® ist das erste System, das dem Endnutzer im Internet ein so mächtiges Werkzeug zur technischen Aktienanalyse zur Verfügung stellt. Auch die Art der Berechnung ist eine Innovation.